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第三章 中國──最接近世界霸權的國家
【前言】
最先預言中國即將崛起的吉姆‧羅傑斯於二○○七年從美國移居新加坡。理由是為了讓女兒們接受標準的中國話教育。美國掌握世界霸權的時代已經結束， 下一個霸權中國經濟的強項在哪裡？相反的「中國風險」的要因是什麼？
【中標】中國潛在的爆發力
【副標】長期來看，中國會繼續崛起
【小標】例外的二世紀
如果被問今後支配世界的國家是哪裡？我會毫不猶豫地回答：「中國！」
過去支配世界的是大英帝國。人口雖然不多，卻擁有許多殖民地。美國也長期間沒有增加人口，現在卻成為支配世界的國家。日本雖然大成功，卻沒有站上世界舞台。西班牙雖然曾經長期間支配世界，現在卻完全無聲無影。我認為，最可能獲得世界霸權的國家是中國。
我在著作《中國很牛：Money都講普通話》（A Bull In China）中也說過，世界歷史上有三分之一的期間，中國一直位於頂尖，只有二世紀是例外。
中國領先世界，發明許多東西。帶給十五至十六世紀的歐洲很大的變革發明，火藥、指南針、印刷術被稱為「文藝復興的三大發明」，這都是中國領先世界發明的。
火藥是九世紀初發明，十三世紀蒙古遠征西方時，使用火藥。指南針也是九世紀初發明，世界最初的印刷品是七世紀半在中國印刷，當時紙已經發明了。十世紀時，木製印刷術已經很發達，為了讓家家戶戶都有佛教經文，必須大量印刷。我們西方人從中國學到的東西實在很多。
過去「製造」是日本的專利，現在中國才是「製造」的中心。
尤其值得注意的是有許多「獨角獸企業」。「獨角獸企業」就是估值十億美元以上的科技類未上市初創公司。二○一七年，世界有超過兩百二十家「獨角獸企業」，其中約三成是中國企業，美國約五成。
這種企業群不斷出現的潮流，今後將會加速。中國每年產生的工程師是美國的十倍，是日本的十五倍。科技、工學、數學系畢業的學生數目，中國是美國的八倍，是日本的二十四倍，是世界第一。
這實在是驚人的數字。中國的專利遠超過第二名的美國與第三名的日本，將其他追隨者遠遠拋在後面。
中國的工程師很優秀，否則無法解釋百度、阿里巴巴、騰訊、華為（BATH）四家公司為何快速成長。
這四家公司的快速成長凌駕了美國的四家IT公司，谷歌，蘋果、臉書、亞馬遜（GAFA）。二○一八年，百度、阿里巴巴、騰訊的時價總額總計超過一兆一千億美元（華為是非上市公司）。阿里巴巴、騰訊的營業額與臉書差不多。如果繼續保持現在的成長，二、三年之內可能超越臉書。
【小標】貝加爾湖周邊成長的可能性
中國周邊有種種天然資源，這是很大的優點。尤其西伯利亞有黃金、石油、天然氣、森林資源等。有世界最深的淡水湖，面積世界第八的貝加爾湖，其湖底與周邊埋藏許多天然資源。
現在西伯利亞和極東地區，俄羅斯民族的人口比蘇聯解體時少二○%。因為年輕有為的人為了追求成功，都到莫斯科了。但是這塊地卻密藏很大的可能性。
西伯利亞雖然是俄羅斯的領土，但是俄羅斯將其殖民地化的一六三六年以前，西伯利亞是中國與蒙古支配的地方。由於接近中國，已經有中國企業去發展了，今後會持續下去吧！
【中標】中國未來投資的三大標的：環保產業、基礎建設與健康/長照產業
【副標】一帶一路的構想將大幅構築中國的經濟
【小標】環保產業的發展可能性極強
我現在注意的中國股票是環保產業、鐵路等基礎建設與健康產業等領域。與日本、南韓一樣，觀光產業與農業也有可能性。
中國有嚴重的污染，印度與孟加拉也有嚴重的污染。中國現在投入龐大的資金解決污染問題，在這個領域於中國經濟之中也相當興盛。如果在中國從事環保產業的話，一定會大成功。
環保產業對於從政者而言，特別有人氣，因為會受國民歡迎。從政者可以堂堂正正地對聽眾說：「我喜歡乾淨的空氣，不必向汙染者購買能源」。表明自己做了正確的事情。但是，美國與日本在環保產業上花了許多補貼金，也就是國民的納稅。許多國民不知道自己在環保產業上出了很多錢。在環保產業上花費的成本比環保產業能夠產生的利益還多。中國現在沒有出現政治與環保產業勾結。沒有補貼金，照樣能夠運作。如果出現有競爭力的企業，一定會大成功。
中國的農業現在雖然看起來在比較不受重視，但是今後將大幅成長。政府承認過去的失敗，所以為了農業與地方，什麼都會做。
其他重要的領域是觀光產業。第一章曾經敘述，中國人好幾世紀都無法自由旅行，現在很容易取得護照，約十四億人既想看看國內，也想看看世界，所以我持有數家中國系航空公司的股票。
一九八○年代的日本與現在的中國是同樣的狀況。當時我居住的紐約，到處都是日本來的觀光客。美國人覺得不可思議，這麼多的日本觀光客究竟從哪裡來？派克大街、紐約北野飯店，出現設置塌塌米與茶室的日本式飯店。日本人成功了、有錢了，所以要到世界看看。日本被封鎖了好幾世紀，在這個情況下，一旦能夠出國，就會到世界任何地方。
現在日本人也常出國旅行。日本人口約一億兩千六百萬人，中國有十四億人。十一倍的人到國內、國外旅行，影響如何大，你應該可以想像一下。
【小標】一帶一路將帶動基礎建設的景氣
中國有一帶一路的構想，這是二○一三年國家主席習近平提出來的。習近平認為世界應該建築政治、經濟、文化的共同體，讓世界的秩序變成由中國主導的結構。在這個一帶一路的構想下，中國經濟的一部分將更加成長。我尤其看好基礎建設與鐵路事業。在全世界，中國的鐵路事業股票可說最安全。
無論如何，我建議的投資目標是「商品」。在中國投資最確實的方法，是購買中國人非買不可的東西。那就是國內不足的棉、鎳、石油，還有環保、農業、觀光、鐵路等領域。
一般投資人可能不懂中文，所以商品是最適合的投資對象。如果不懂中文，就無法知道要投資的企業採取什麼經營戰略。另一方面，要理解棉，比要理解中國股票簡單得多。因為棉若過多，就賣出，棉若太少，就買進。
【小標】人民幣今後仍舊強勢
二○一五年由於人民幣貶值，引發中國股票暴跌。這被稱為「中國震驚」，人民幣貶值2%。如果是貶值2%，其他貨幣也常如此。第一，二○一五年時的股價異常高。第二，即使下跌2%，也能維持之前的高價。
不知何故，西方的媒體不了解中國，喜歡攻擊中國。雖然報導「人民幣貶值」，但是貶值2%是司空見慣的事情。
二○一六年九月，國際通貨基金（IMF）採用人民幣為「特別提款權 」（SDR）。人民幣繼美元、歐元、日圓、英鎊之後，成為「第五貨幣」。
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第五章 不要遲了！快跟上世界經濟浪潮
【前言】
若要成功的話，就必須投資自己很理解的領域，獲得利益後，首先到海灘好好休閒度假。投資半世紀，一度失去所有財產的吉姆‧羅傑斯，他的投資哲學其實很簡單。
【中標】投資雖不易，還是有學得會的祕訣
【副標】雖然沒有捷徑，但是有錢滾錢的方法
【小標】吉姆‧羅傑斯的「情報入手法」
我參考的資訊是從普通市井傳來的電子郵件，日常的電子郵件隱藏著可以參考業界動向與股價波動的訊息。我參考這些訊息，思索、調查，然後付諸行動。
我也看報紙，以前看兩種以上的美國報紙，加上英國、加拿大、日本等五國報紙。現在則減少成兩、三國報紙。《日經新聞》以前就一直在看。
我現在看的報紙是《金融時報》。《金融時報》雖然已經被日經新聞併購，但是我仍把《金融時報》當作英國的報紙，不，應該說國際的報紙在看。其他還看新加坡的《海峽時報》與《商業時報》。
我之所以減少閱讀報紙，是因為現在網路很發達之故。現在靠網路就可以閱讀全世界的新聞，尤其關於外國的動向，網路很方便。閱讀五國報紙是網路還不發達的時候。
【小標】如果正確投資，就能錢滾錢
我的兩個女兒出生時，我送她們的禮物是豬的撲滿。而且我買了許多豬的撲滿，有的存美元，有的存新加坡幣。我絕不是希望她們成為貨幣投機者，我想從小教她們除了自己居住國家的貨幣以外，也必須儲蓄其他國家的貨幣。
投資是使用自己的錢，若想全部用完也可以，不過一定會後悔。因為如果知道儲蓄，即使利息很少，也可以賺錢。
我從十三歲起就打工，賺到的錢就存到銀行。我的故鄉是阿拉巴馬州一處偏僻的地方，所以賺不到多少錢。即使如此，存到銀行，就可以拿到利息，這是我對儲蓄最初的體驗。我也想教兩個女兒工作然後，我認為從十幾歲起就必須學習勤勞與儲蓄的所得是很有價值的事情。
如果學會投資，就可以錢生錢。自己不工作的時候，錢也會為你工作。這不是一件很棒的事嗎？你在公園玩，或去看棒球比賽，錢都會為你工作。投資的話，你的錢就一直在為你工作。一旦正確施行，你會比以前更富有。這雖然不是一條簡單的路，但只要努力讀書、調查，一切就有可能。將來成為富豪，不僅是你自己滿足，你的兒子、孫子也滿足。使用智慧正確投資，錢會生錢，這是投資有趣的地方。
對我而言，投資另一個有趣的地方是投資股票的時候，總是身處變化的漩渦中。所有的事，每分鐘、每小時都不斷變化。彷彿拼圖上的小片拼圖時時變化一樣，這不是簡單的事情。不過，對我而言，最刺激的是能夠與世界上的人經常比較智慧。
我在還是小孩時，完全不懂華爾街與投資的事情，但是卻對世界發生什麼事很感興趣。大學畢業後到華爾街工作，發現可以拿薪資又可以知道世界發生什麼事，於是我愛上了華爾街。就像智利一旦發生革命，銅價就上漲，銅價一上漲，就會影響其他事。遙遠異國爆發的革命會產生許多影響。
你或許認為世界上發生什麼事，南非、中國發生什麼事，與自己沒有關係，但是無論你的工作是什麼，世界上發生的所有事，最後都會影響你的人生。
要成為一個成功的投資者，就必須隨時掌握世界上發生的所有事，這是投資困難的地方，也是投資有趣的地方。
【中標】失去所有的資產才發現的人生哲學
【副標】有時候等待比行動還重要
【小標】想成功唯一要做對的事
我經常被問，投資時要注意什麼？這是很複雜的問題，我為這問題甚至寫了六本書，但這不是「打開到37頁就可以看到答案」那麼單純。
例如，我注意的是經營公司的人物如何？公司的財務狀態如何？有沒有貸款？公司的經營方針如何？有多少競爭對手？公司的資產負債表如何？政府對這個業界有何看法？有沒有規制？此外，不僅閱讀桌上的資料，還要盡可能拜訪個人與企業，從他們的對手聽取資訊。如果要知道豐田汽車的事情，就去拜訪對手日產汽車與福特汽車，我經常會得到意外的收穫。
要投資國家的話，就親自到那個國家，目睹那個國家的狀況、安定度、人民的生活，詳細調查。
就這樣，要理解的事情很多，對人材、經營、業界都必須有深入的知識。在華爾街開始工作的時候，有時一天連續拜訪十五家公司，一星期去五個都市。當時一點也不覺得辛苦，還樂在其中，這種方式現在也沒變。
當然還必須隨時注意市場的動向，最近的例子是AI人工智慧的引進。人工智慧在市場能夠發揮作用嗎？如果能夠，是使用哪種人工智慧？這都必須有耐心持續地進行調查。
耐心是人生中必須學習的美德，無論哪所學校都無法讓我們有耐心，必須一邊經歷人生，一邊學習。不能停止學習，這個信念是我在進入耶魯大學時就一直持有。
我雖然不是優秀的學生，但是我下定決心要持續追求知識，直到無法追求為止。成功的人絕不會放棄，尤其是投資者。
大多數場合，市場都錯了。只有極少數者賺錢，幾乎所有的投資人都賠錢。投資人之所以賠錢，是因為採取錯誤的行動之故，而且是市場讓他犯錯。所以耐心調查的投資人，也就是採取正確行動的人，能夠獲得賺錢的機會。
【小標】耐心等待是重要的才能之一
即使在報紙或網路發現吸引我的個股，我也不會立刻買進，而是先調查。我過去有好幾次嚴重的失敗，失敗的原因都是調查不足。我也以此為戒，要充分調查後才行動。
不能簡單地說：「花這麼多時間調查，應該夠了」。因為隨著投資對象的不同，調查的深入度也不同。要詳細了解相關業界的股票──例如我投資砂糖已經五十年了，所以很清楚。如果是新產業、新公司、新國家，就要更深入地澈底調查，畢竟那是高成本與高風險。所以最好投資自己熟悉的業界與國家。
如果沒有自己熟悉的領域，最好不要投資。寧願把錢放在銀行，等到自己熟悉的領域出現為止。雖然發生嚴重的通貨膨脹時會遭受損失，但是把錢放在銀行會生利息，總比投資錯誤遭受嚴重虧損好多了。
事實上，能夠等待是投資人必要的能力之一。投資人必要的時候幾乎是「什麼都不做」，過去我如此建議過許多人。
如果在某地方發現商機，確定那是正確的判斷，剩下的只有買進。相反的，在發現商機之前，什麼都不能做。大多數人都以為必須經常有行動，總是注意股價，必須經常有行動而變得非常忙碌，但是其實這樣錯了。
還有許多人，包括我自己，行動太急，我過去曾有許多因為太領先時代而失敗的例子。在確實發現商機之前，必須耐心等待。在世上許多人發現商機之前。
【中標】不被經濟變動所左右的祕訣
【副標】從投資對象到必要的技術
【小標】從世界金融危機中脫身的方法
如前所述，史上最凶惡的金融危機即將席捲全世界。為了從貨幣的混亂與通貨膨脹保護自己，只有持有實質資產。
德國在第一次世界大戰後，發生嚴重的通貨膨脹。當時度過難關的是擁有不動產與股票的人。即使不是股票，金、銀或郵票也好。如果是有價值的郵票就是實質資產。就靠這個保護自己，時代再變，這個道理不變。
近年，辛巴威與委內瑞拉都是好例子。委內瑞拉的黃金快速上漲，擁有實質資產的人能度過難關。深信政府的人無法賺錢，尤其在通貨膨脹時，不能相信政府。
阿根廷過去一百年間數次貨幣貶值，每次貶值時，人們就購買黃金，大家都這樣保護自己。土耳其現在的黃金價格以當地的貨幣也急漲，但是以美元卻沒有急漲。
如果遇到通貨膨脹，資金會流向實質資產，這是歷史上不變的事實。
尤其二○○八年雷曼兄弟倒閉危機後，人們完全失去對金融商品的信賴。現在全世界有許多從金融商品移轉到實際製造商品的產業，世界的中心逐漸移轉到礦工、石油生產者、農民。擁有許多天然資源的市場，因為這個移轉而越來越繁榮。
在全世界都在不斷印鈔票的現在，更應該擁有實質資產。回顧歷史，從來沒有一個時代，像現在如此降低自己國家貨幣的價值。鈔票的價值越低，實質資產的價值就越高。