企業財務學中，把企業決策劃分為投資決策、籌資決策與股利決策三類，但這些決策的整體效果會體現在企業的價值上；如果是上市公司，則會反映在其市場價格中。 在本章中，我會先從檢視「內在價值」（intrinsic value，指企業的真正經濟價值）的運作機制開始，接著會以估值時必須回答的基本問題，重新詮釋這些機制。在過程中，我會追溯企業價值的關鍵驅動因素，並主張：要估計這些驅動因素…看更多

我們都曾夢想成為超級投資人，也有人為了這個目標投入了太多的時間與資源。儘管付出諸多努力，大多數人最後仍無法超越「平均」的表現。 即便如此，我們仍不斷嘗試，希望有朝一日能接近投資界的傳奇－－成為下一個華倫．巴菲特（Warren Buffett）、喬治．索羅斯（George Soros）或彼得．林區（Peter Lynch）。 當你深入研究這些超級投資人的成功之道，很快就會發現，他們對市場如何運作…看更多

如果要提到我在檢視企業生命週期不同面向的過程中，應該要浮現在腦海中的主軸，那就是－－沒有單一模式可以通用於所有企業。 在談論企業財務的幾章中，我指出，企業不僅營運重心會隨著生命週期演進而改變，它在投資、籌資與股利政策上的決策方式，也會隨之調整。 在估值的章節裡，我說明你在估值時所面臨的挑戰，會隨著估值對象從年輕企業轉向成熟、甚至衰退企業而有所不同。 而在投資…看更多

  無論研究哪個領域，許多研究和從業人員的夢想，便是找出一套能夠解釋所有實際觀察到的行為的理論架構，並建立一個可用來預測未來行為的模型。 在自然科學領域，這樣的追尋受到自然本身的協助，因為自然對可觀察現象施加了秩序，讓理論更容易接受嚴謹的檢驗。相較之下，在社會科學中，這樣的追尋就顯得較不集中，部分原因是人類行為不見得會遵循可預測的模式。 不難理解，為什麼我們…看更多